僕の投資対象おすすめ度
✅ 十段階評価：★★★★★★★☆☆☆（7/10）
コーヒー（Folgers／Dunkin’／Café Bustelo）、ピーナツバター（Jif）、冷凍サンド（Uncrustables）、ペット（Milk-Bone／Meow Mix）、スナック（Hostess）など北米ディフェンシブの王道ブランド群。ただしHostess買収後の減損でGAAPベースの収益が大きく歪み、短期は揺れやすい。配当は増配継続で、バリュエーションは前向き（フォワードP/E約12.2倍）。investors.jmsmucker.com+1
株価・利回り（参考）：$110.03・配当年$4.40＝利回り約4.0%（$1.10/四半期に増配後）。marketbeat.cominvestors.jmsmucker.com
🧠 SJMをおすすめする理由
- ブランド耐久力：コーヒー／ピーナツバター／ペット／冷凍パンなど“毎日消費”の比率が高い。investors.jmsmucker.com
- キャッシュ創出力（調整ベース）：FY26 調整EPSガイダンス $8.50–$9.50、調整営業利益率20.9%、フリーCF**$8.17億**。investors.jmsmucker.com
- 株主還元：24期連続増配相当の積み上げ、2025/7に**$1.10へ増配**。配当性向（調整EPS基準）**約44%**で余地。investors.jmsmucker.com+1
- バリュエーション：Forward P/E約12.2倍で同業並み〜やや割安圏。GuruFocus
メーコ
メーコのやさしい商品ガイド🐶
☕️ コーヒー（Folgers／Dunkin’／Café Bustelo）
- Folgers（フォルジャーズ）
「アメリカの朝の定番」って感じ。飲みやすい中煎り〜やや深めが中心で、ドリップやK-Cupに強いの。家族用の**“大容量＆手頃さ”**が魅力だよ。 - Dunkin’（ダンキン）
お店の味を家でカジュアルに。明るい香りで毎日飽きにくいのがポイント。ブレンドのラインナップが分かりやすくて、初心者にも優しいよ。 - Café Bustelo（カフェ・ブステロ）
ラテン系のしっかり濃いめが好きならコレ。エスプレッソやラテに合う力強い風味で、甘いスナックとも相性ばつぐん♪
🥜 ピーナツバター（Jif）
- クリーミーもクランチーも王道のおいしさ。
- サンドはもちろん、お菓子作りやスムージーにも使える万能選手。
- 低糖・ナチュラル系もあって、家族みんなで選べる幅が広いのがいいね。
🥪 冷凍サンド（Uncrustables）
- パンの耳なしで密封されたピーナツバター＆ジェリーの冷凍サンド。
- 解凍してすぐ食べられるから忙しい朝やおやつにぴったり。
- 最近は惣菜系フレーバーも出てきて、ちょっとした軽食にも便利だよ。
🐶🐱 ペット（Milk-Bone／Meow Mix）
- Milk-Bone（ミルクボーン）：ワンちゃん用のビスケット＆デンタルケア系おやつ。ご褒美にも毎日の習慣にも使いやすいの。
- Meow Mix（ミャオミックス）：ネコちゃん用のドライ＆ウェットフード。買いやすい価格帯×種類豊富で、日常使いにちょうどいいよ。
🧁 スナック（Hostess）
- Twinkies／CupCakes／Donettesなど、甘くて楽しいご褒美スイーツ。
- コンビニ・量販店のレジ周りやスナック棚で手に取りやすいのが強み。
- コーヒーとの相性がいいから、**“FolgersやDunkin’と一緒買い”**も狙えるよ♪
メー子のひとこと🐶
「毎日使う“定番”をしっかり押さえたラインナップだよ。コーヒー×スナック、ピーナツバター×冷凍サンド、ペットケアまで、生活の“ついで買い”が起きやすい設計なのが強みだね！」
🔁 類似銘柄との比較視点（米・食品ディフェンシブ） 表
| 銘柄 | 特徴 | 配当利回り（目安） | コメント |
|---|---|---|---|
| ゼネラル・ミルズ（GIS） | シリアル・冷食・ペット（ブルー・バッファロー） | 約4.9％ | 2025年7月に四半期配当を**$0.61**へ増配。守備力は高いが、2026年度は利益圧迫の見通し。 |
| クラフト・ハインツ（KHC） | 加工食品大手 | 約6.0％ | 高配当・低P/Eの典型。成長性はやや鈍い。 |
| キャンベル・スープ（CPB） | スープ・スナック | 約4.6％ | ディフェンシブ色が濃い安定銘柄。 |
| モンデリーズ・インターナショナル（MDLZ） | グローバル菓子 | 約3.2％ | 成長ドライバーは強いが、利回りは控えめ。 |
| ハーシーズ（HSY） | プレミアム菓子 | 約3.0％ | ブランドは強い一方、カカオ豆価格の影響を受けやすい。 |
| JMスマッカー（SJM） | コーヒー／ピーナツバター／**ホステス（スイーツ）**等 | 約4.0％ | 直近で四半期配当を**$1.10**へ増配（年$4.40）。買収減損の“一巡”待ち。 |
📈 財務・株価データ（2025年9月11日時点）
- 株価：$110.03／52週：$93.30–$125.42／次回決算の目安：2025年11月下旬〜12月初marketbeat.com+1
- 予想PER（Forward）：：約12.2倍（FY26 調整EPSガイダンス mid $9.00 前提） GuruFocusinvestors.jmsmucker.com
- PBR（実績）：約1.98倍／（直近BVPS $55.54 を使用し $110.03 ÷ $55.54）
- 年間配当：$4.40（$1.10×4、2025/7増配）／配当利回り：約4.0%（上記株価計算） investors.jmsmucker.com
- 自己資本比率（FY25期末）：約35%（資産$17,563m／自己資本$6,083m） investors.jmsmucker.com
📊 財務指標（“直近値＋ひとこと＋3年トレンド”） 表
| 指標 | 直近値 | ひとこと | 3年 |
|---|---|---|---|
| ROE | 約-20% | Hostess関連ののれん・商標減損でマイナス転落 | ↘ ファイナンスチャート |
| ROA | 約-6.5% | 減損・一時費用が資産収益性を圧迫 | ↘ CSIMarket |
| 営業利益率（GAAP, TTM） | 約-7.7% | 減損一巡後の回復度合いを見極めたい | ↘ マクロトレンズ |
| 純利益率（GAAP, 年次） | 約-14% | FY25は大幅赤字（会計一過性要因） | ↘ AlphaQuery |
| 自己資本比率（FY25） | 約35% | 買収で資産・負債拡大、財務は許容内 | → investors.jmsmucker.com |
| D/Eレシオ | 約1.16倍 | 買収起因でレバレッジ上昇中 | ↗ marketbeat.com |
| 配当性向（調整EPS基準） | 約44% | 余力を残した水準＝増配継続余地 | → investors.jmsmucker.com |
参考：FY25 調整営業利益率20.9%、調整EPS $10.12、フリーCF$8.17億。FY26は売上+2～4%・調整EPS $8.50–9.50見通し。investors.jmsmucker.com+1
⚠️ 投資リスクにも触れておこう
- Hostess買収の後工程：追加減損が続き株価ボラ増。統合シナジー顕在化まで時間。バロンズGlobeNewswire
- コモディティ／関税：コーヒー豆・砂糖・ピーナツ等、原材料の高止まりや関税でマージン圧迫。会社は粗利率低下を見込む。マーケットウォッチ
- 需要環境：値上げ継続下で消費鈍化、ペット・スイーツ系は競争激化。Reuters
- レバレッジ：D/E上昇で金利感応度がやや高い（デレバ計画の進捗が鍵）。marketbeat.com
💡 僕の投資スタンス
- NISA相当の長期“配当＋再建待ち”枠で中量。
- Forward P/E約12.2倍は許容、**利回り約4.0%**で時間を味方に。
- 目線は**「減損一巡→調整ベースの利益回復」**。FY26ガイダンス（EPS $8.5–9.5）に対し、粗利・シナジー・デレバの進捗を四半期でチェック。investors.jmsmucker.com
🧾 まとめ
JMスマッカーは生活必需×ブランド力で底堅い一方、Hostess買収の減損で足元のGAAPは見づらい。配当は粘り強く、調整ベースでは利益体質を維持。**“配当を受け取りつつ、統合進展とマージン回復を待つ”**というディフェンシブ戦略にフィット。短期ノイズは覚悟し、FY26の粗利率・調整EPSと負債削減を軸に追う。
