僕の投資対象おすすめ度
✅ 十段階評価：★★★★★★★★☆☆（8/10）
抗体薬物複合体（ADC）「エンハーツ（T-DXd）」「ダトロウェイ（Dato-DXd）」が世界展開で成長牽引。R&D投資や提携先との利益配分で振れはあるが、FY2026（2026年3月期）の売上2兆円・コア営業利益3,500億円計画と年78円配の方針が明確で、“成長×配当”のバランス良好。大日本菸草化學株式會社+1
📈 この銘柄は以下の証券会社で購入できます：
🧠 第一三共をおすすめする理由
【主力製品】：エンハーツ／ダトロウェイの適応拡大・地域拡大が続く（Q1はADCけん引で増収・コアOP+32%）。大日本菸草化學株式會社
【配当利回り】：年78円計画を会社が明言（FY2025＝2026/3期）。大日本菸草化學株式會社+1
【財務安定性】：売上2兆円、コアOP率約17.5%の会社計画。外部マイル含む構造で利益水準の見通しが立つ。大日本菸草化學株式會社
【業績回復の見通し】：ADC群の伸長とマイルストンでFY2026は増収・増益計画。大日本菸草化學株式會社
【保守的経営】：配当は業績連動で増配、**自社株買い枠（最大2,000億円）**も掲示し資本効率意識。大日本菸草化學株式會社
そもそもADCってなに？
がん細胞だけに目印を付けて、そこに薬を届ける仕組み。
たとえると、住所（目印）つきの宅配便。必要な所にだけ強く効かせて、副作用は相対的に抑えやすい治療。
エンハーツ（T-DXd）って？
- HER2という目印を使うADC。
- ポイント：HER2が“強い人”だけでなく、**少ししか出ていない人（HER2-low/ultralow）**にも使える場面が広がってるよ。
エンハーツがこれから伸びる理由
- 対象の人が増える：HER2が“弱い”患者さんまでカバー！！
- 使うがんの種類が増える：乳がんだけでなく、胃・肺などにも広がってるよ。
- 早い段階でも使える可能性：初回治療で使える範囲が広がると、治療期間も処方機会も増える！！
ダトロウェイ（Dato-DXd）って？
- TROP2という目印を使うADC。
- ポイント：TROP2は多くの固形がんで出やすい目印。だから対象のがん種が広いの。
ダトロウェイがこれから伸びる理由
- 大きな市場に入っている：乳がんと肺がんで使える → 患者数が多い領域。
- 横展開しやすい：TROP2は他のがんでも出やすく、適応拡大の余地がある。
- 使いどころが増える：既存の抗がん剤の代わりにより早い段階で選ばれる場面が増えるほど浸透が進む。
🔁 類似銘柄との比較視点（日本・医薬品セクター）
| 銘柄名 | 特徴 | 配当利回り | コメント |
|---|---|---|---|
| アステラス製薬（4503） | グローバル展開、新薬開発強化中 | 約4.7–4.8％ | 高配当レンジ。回復局面の兆し。 ヤフーファイナンス |
| 第一三共（4568） | ADC「エンハーツ／ダトロウェイ」 | （株価により変動・年78円計画） | 成長性重視の“準グロース配当”。 大日本菸草化學株式會社 |
| 小野薬品（4528） | 免疫系がん治療薬「オプジーボ」 | 約4.6％ | 高配当かつ財務堅実。次の柱育成中。 ヤフーファイナンス |
| エーザイ（4523） | 中枢神経（アルツハイマー等） | 約3.1％ | テーマ性強いが振れ大きめ。 ヤフーファイナンス |
📈 財務・株価データ（2025年9月26日時点）
- 株価：3,347円（東証、終値） MarketScreener UAE Emirates
- 予想PER：約20.7倍／予想EPS：約161円（参考指標） MarketScreener
- 実績PBR：約3.9倍／実績BPS：約853円（参考指標） MarketScreener
- 予想1株配当：78円（年）→ 予想配当利回りは株価次第 大日本菸草化學株式會社
- 補足：直近の米国関税報道でセクター全体が軟調化する場面あり（短期の株価変動要因）。Reuters
📊 財務指標（％)
| 指標 | 直近値 | ひとこと |
|---|---|---|
| コア営業利益率 | 約17.5％（会社計画） | ADC構成比上昇でミックス改善。大日本菸草化學株式會社 |
| 配当性向 | 会社方針：増配継続（年78円） | 収益拡大に合わせた増配＋自社株で総還元を強化。大日本菸草化學株式會社 |
| 自己資本比率 | —（通期確定後更新） | 四半期では未確定。 |
| ROE／ROA | —（通期確定後更新） | 通期決算ベースでフォロー。 |
| 営業/コアマージン目安 | 中期で二桁台半ば | パイプライン進展が鍵。大日本菸草化學株式會社 |
※上段“—”は会社が該当指標を当該期で未開示/集計中のため。四半期資料では「ROE/ROA・資本比率」の通期確定値が出ないため、決算確定後に追記します。基礎データ（売上・コアOP・配当等）は開示資料に基づき記載。大日本菸草化學株式會社+1
⚠️ 投資リスクにも触れておこう
- 利益配分／提携依存：AZ等との利益シェアで取り分に上限、短期収益の振れが出やすい。大日本菸草化學株式會社
- R&Dコストの重さ：ADC群の大型試験が連続し、費用先行でマージンに波。大日本菸草化學株式會社
- 薬価・規制：薬価改定、適応拡大の可否、安全性シグナルで変動。
- 外部環境：対米政策（関税報道等）や為替の影響で短期ボラ拡大の可能性。Reuters
💡 僕の投資スタンス
- NISAの成長投資枠で「成長×配当」のコア候補。(配当と成長株は僕の投資戦略に合ってる)
- イベントドリブンで分割投入（適応拡大・P3結果・当局判断・決算）。大日本菸草化學株式會社
- バリュエーションはPER20倍前後でも、ADCの拡大と増配政策を評価。MarketScreener+1
📈 節税しながら将来に備えるなら、iDeCoやひふみ投信などの積立投資が王道です。
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🧾 まとめ
第一三共はADCの世界的リーダー候補。FY2026に売上2兆円／コアOP3,500億円の会社計画、年78円配の方針で成長と還元を両立。短期は投資負担や政策要因でブレるが、適応拡大・地域展開が中期の評価軸。**「配当を受け取りつつ成長に乗る」**スタイルにマッチ。大日本菸草化學株式會社+1
出典（主要）
- FY2025 Q1 決算プレゼン／Reference Data：売上2兆円・コアOP3,500億円等の会社計画、Q1実績（増収・コアOP+32% 等）。大日本菸草化學株式會社+1
- 配当方針（年78円）：FY2024通期プレゼン／決算短信。大日本菸草化學株式會社+1
- 株価・日足終値（3,347円）：MarketScreener（2025/09/26）。MarketScreener UAE Emirates
- 類似銘柄の配当利回り目安：Yahoo! Finance 各社ページ。ヤフーファイナンス+2ヤフーファイナンス+2
- 外部環境（米関税報道）：Reuters。Reuters
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